블루칩 경제와투자
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LG그룹 주임에도 불구하고, 시가총액 5900억의 가치밖에 되지 않는
2020년에만 순이익 3300억이 예상되는 기업!!
2020년 12월까지 주주이익 환원의 극대화를 위하여
1000억 원의 자사주를 매입하고 있는 기업!!
대한민국 1위이며 글로벌 탑 10을 눈앞에 둔
코로나 백신 배달에 최적화된 물류기업 판토스의 지배회사!!
연간 매출액 5조 원대의 물류기업 판토스의
주식 상장을 위한 IPO의 직접 수혜기업!!
안녕하십니까? 블루칩 경제와투자입니다.
오늘은 길었던 시리즈의 마지막 3부로서
우리가 투자해야 할 종착지인 LG상사를 분석하도록 하겠습니다.
자~ 지금부터는 여러분도 함께 생각해보셨으면 좋습니다.
LG상사는 중소기업도 아닌, 대한민국을 대표하는 그룹인 LG의 계열사입니다.
그러므로 안정성과 신뢰 도면에선 최고의 점수를 줄 수 있는 기업인 것입니다.
이런 회사가, 코로나 19로 전 세계 경제가 침체된 상환에서도,
1사 분기에만 3300억의 순이익을 거두었습니다.
그것은 2020년 1분기에 북경 타워에 대한 매각차익으로
3,300억 원의 지분법 이익이 발생했기 때문입니다.
그러나 LG상사의 현재 주가는 15,400원으로 9월 23일 종가 기준으로
시가총액이 현재 5900억대 밖에 되질 않습니다.
코로나 19의 영향으로 전 세계 거의 모든 기업들의 순이익이 급감할 때도,
어찌 됐건 시가총액의 절반 이상의 순이익이 난 것입니다.
그렇다고 LG상사가 다른 부분에서 적자가 난 것이냐?
절대 그렇지 않습니다.
일단 LG상사의 2019년 실적은 매출액 10조 5300원에 당기순이익 149억 원의 적자를 기록했습니다.
그러나 LG상사의 2020년 예상 매출액은 9조 7090억에 예상 당기순이익은 3,390억에 달합니다.
왜 영업이익으로 따지지 않고 세후 이익인 당기순이익으로 계산하냐고 하시겠지만,
영업이익으로 가면 지금의 주가가 더 억울하기 때문입니다.
왜냐하면 매년 LG상사의 영업이익은
1500억~2000억 대의 순이익을 기록하고 있기 때문입니다.
매출액이 10조 대이며, 매년 2천억의 영업이익을 올리는 회사가
영업외 손익의 영향을 받아 주가가 약세였었습니다.
그렇다면 2020년 1사 분기의 영업외 수익에 해당되는
이번 북경 타워에 대한 매각차익으로 3,300억 원의 지분법 이익은
그동안 주가의 디스카운트 요인이었던 당기순이익 개념에서
당연히 주가급등의 요인으로 작용해야 합니다.
즉, 향후의 전망과 시장의 평가를 떠나서,
이 하나만으로도 LG상사의 현재의 주가는 말이 되지 않는다는 것이죠.
현재 LG상사에 대한 대한민국 애널리스트들의 분석은 더 암울합니다.
이유인즉슨, 코로나 19로 촉발된 비대면 국면으로 인하여
원유와 석탄 가격들이 약세를 보여 에너지 사업이 부진했다는 것입니다.
거의 모든 대한민국 대표 분석기관들이 같은 해석과 시야를 보여줬습니다.
그러나 LG상사의 실적이 부진하다는 건,
LG상사 연결재무제표의 10%~15% 밖에 차지하고 있지 않은,
에너지와 팜 분야인 석탄시황 약세와, 산업재와 솔루션 부문인 트레이딩 물량 감소 때문이라는 것이죠.
자 그럼 지금부터 그렇지 않다는 것에 대해 사업 부문별로 구체적으로 분석해보겠습니다.
먼저 에너지 팜 분야의 2020년 반기 실적은
6,002억이며 36억 원의 적자를 기록했습니다.
이는 2019년 대비 매출액은 4900억 원으로 매출액은 증가했으나,
136억 원의 흑자에서 적자로 돌아선 실적입니다.
산업재 솔루션분야는 2020년 반기에
매출액 2조 173억 원을 기록하고 영업이익은 29억 원을 기록했습니다.
이는 2019년 대비 매출액은 2조 6271억보다 감소한 수치이며,
영업이익도 233억보다 약 205억 원 줄어든 수치입니다.
그러나 물류 부분으로 가면 이야기가 틀려집니다.
물류 부분은 2020년 반기 2조 1394억 원을 기록했으며
808억 원의 영업이익을 기록했습니다.
이는 2019년 대비 매출액 2조 400억 원보다 증가한 수치며,
영업이익도 668억보다 증가한 수치입니다.
이렇게 에너지 팜 분야와 산업재 설루션 분야의 부진은 물류 부분에서 다 상쇄시킨 것입니다.
이는 코로나 19의 경제위기를 고려한다면 대단한 선방이라고 판단해야 할 것입니다.
그것도 자원개발과 무역이 중심인 상사 기업에서 말이죠.
여기서 우리는 한 가지 추가로 알아야 할 사실이,
LG상사에서 물류 부분이 차지하는 비중이,
전체 매출 비중에서 50%를 좌우하게 될 정도로 성장했다는 것입니다.
그렇다면 코로나 19로 전 세계 대부분의 기업들의 실적이 곤두박이칠 친 가운데,
시가총액의 절반인 3300억 원의 순이익에 기업가치는 어디에 반영이 됐나요?
그것도 대한민국 대표 그룹인 LG계열에서 말이죠.
LG상사의 에너지 팜 분야는 LG상사 전체 매출액에서 차지하는 비중은
2019년 기준 고작 8.9% 밖에 되지 않았습니다.
그렇다면, 산업재 솔루션 부분은 어떨까요?
산업재 솔루션 부문은 코로나 19의 영향과 같은 방향성을 가지고 있습니다.
이는 코로나19의 백신 출시가 2020년 말이 거의 확정적인 상황에선
오히려 긍정적인 부문으로 해석해야 할 것입니다.
현재 LG상사는 LG판토스라 불릴 만큼 물류부문이
큰 비중을 차지하며 성장을 견인하고 있습니다.
LG그룹의 독점 물류를 기반으로 한 판토스에 대한 분석은 2부에서 자세히 했으므로
지금은 생략하겠습니다.
이런 LG상사가 주주이익 환원의 극대화를 위하여,
심지어 1,000억 원의 자사주 매입을 진행하고 있습니다.
KB증권을 통해 진행되고 있는 이번 1,000억원의 자사주 매입은
2020년 4월 6일 계약이 진행되었습니다.
계약기간은 2020년 4월 6일~2020년 12월 15일까지로 약 9개월이며,
2020년 4월 3일 자기 주식 취득 신탁계약 체결 결정 공시를 통해 발표하였었습니다.
현재 판토스는 주식 상장을 위한 기업공개(IPO) 준비가 한창입니다.
이미 관련 경력직 직원들을 채용한 상태이죠. 판토스가 상장 이슈 될 시점도 머지않은 것 같습니다.
현재 시가총액 5900억에 2020년 순이익만 3300억 인
대한민국 대표 그룹인 LG그룹의 LG상사!!
코로나 19의 위기를 북경 타워에 대한 매각차익으로
3,300억 원의 이익을 올리며 돌파한 기업!!
그리고 곧바로 주주이익의 환원을 위한
2020년 12월까지 1000억 원 자사주 매입 실행한 기업!!
LG그룹의 물류를 독점하는 글로벌 탑 10 물류기업을 눈앞에 둔
대한민국 1위 물류기업 판토스의 지배회사!!
조만간 있을 글로벌 TOP10 물류기업 판토스 상장이 기대되는 IPO 수혜주!!
코로나 19 백신이 세상에 모습을 드러내고,
전 세계 모든 나라에 코로나 백신 배달이 진행될 때,
다시 한번 판토스의 가치는 부각될 것입니다.
그리고 자연스럽게 판토스의 지배회사인 LG상사의 기업가치도 함께 부각될 것입니다.
최종적인 선택과 판단은 결국 여러분의 몫입니다.
지금까지 시청해주신 모든 분들께 감사드리며,
블루칩 경제와투자는 언제나 여러분 곁에서 여러분의 성공투자를 도울 것입니다.
언제나 여러분의 성공투자를 기원합니다. 감사합니다.
LG상사 시총5,900 순이익3,300억 판토스의 지배회사 유튜브 분석영상
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